年内超70亿元热钱涌入 氢能产业链融资“跑马圈地”高潮迭起

氢能产业上下游正在经历一轮“跑马圈地”。12月8日，国内氢能行业迄今为止单轮融资规模最大的股权融资落地。据悉，国家电投集团氢能科技发展有限公司（下称“国氢科技”）B轮融资45亿元，投后估值高达130亿元，双双创下行业新高。

该项融资是我国氢能产业发展火热的缩影。随着国家、企业的重视，氢能产业链企业新项目的规模、布局速度、技术水平都在稳步提升。据中国煤炭工业协会数据，2021年，我国氢气产能约4000万吨/年，产量3300万吨/年，产量同比增长32%，达到工业氢气质量标准的约1200万吨，已成为世界第一产氢大国；另据国家能源局数据，截至2022年6月份，全国已建成加氢站超270座，加氢站数量同样位居世界第一。

“氢能是未来清洁能源的确定趋势，因此是投资关注的热点赛道之一。”创道投资咨询合伙人步日欣对《证券日报》记者谈道：“氢能的前景不容置疑，因为氢气是目前为数不多的能够实现能源在时间和空间转移的载体，而且完全清洁无污染。”

产业链融资“热潮涌动”

据不完全统计，包括国氢科技在内，今年已完成的非上市氢能企业融资事件达22起，总融资金额超70亿元。

从上述投融资项目看，燃料电池最受资本青睐，其次为制氢端、储氢端。据统计，今年的融资中有七成左右企业计划投向燃料电池领域，其中不乏超5亿元的融资大项目涌现。11月30日，长城控股集团旗下子公司——未势能源宣布完成5.55亿元B轮融资，旨在巩固其在氢能及燃料电池领域的市场地位与生态根基。

“燃料电池是氢能产业中应用非常明确的分支，在氢能源汽车中有着广阔的应用前景。”步日欣强调，目前关注重点在氢燃料电池，但未来氢将不仅仅是一种燃料，会在更多领域发挥其清洁储能作用，比如风光制氢等。

近年来，氢燃料电池汽车领域迎来了产业小高潮。包括海马、云度、红旗、上汽大通、长安等车企均开始在氢燃料电池汽车领域进行布局。日前，广汽埃安旗下首款氢燃料电池汽车FuelCell正式亮相上海国际赛车场，新车续航里程将超过650km；海马汽车则表示，公司第四代氢燃料电池汽车正在研发中，规划于“十四五”期间，逐步投入约2000台氢能源汽车进行示范运营推广。

中国银行研究院研究员叶银丹告诉《证券日报》记者：“未来随着更多氢能投资项目落地，产业协同效应将逐步凸显，进一步推动上下游产业链中的研发、制造等环节进程，氢能将在交通、储能、工业等领域实现多元应用。”

细分赛道已成“香饽饽”

氢能发展“风口”下，产业相关细分赛道将成为资本抢食的“香饽饽”。业内预测，至2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元。

产业发展提速离不开政策的支持。2006年至今，我国发布国家层面氢能相关政策80余项。目前，全国已有30个省（市、自治区）均把氢能写入“十四五”发展规划中，北京、上海、内蒙古、天津、河南等十多个省（市、自治区）发布氢能源相关专项规划。

不过在叶银丹看来，氢能整体上还处于发展的初级阶段。“从上游制氢来看，电解水制氢是最有发展潜力的绿色氢能生产方式，从中游储能和运输来看，高压气态储氢、低温液态储氢已进入商业应用阶段，而有机液态储氢、固体材料储氢尚处于技术研发阶段。”

“技术提升带来的成本下降将是下一阶段产业发展的关键。”步日欣表示，投资热属于先行指标，目前氢能产业链还不健全，一些核心环节技术尚不满足大规模商业化部署需要的成熟度，因此将会是一个周期相对较长的产业，可类比早期的锂电池产业。

据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书2020》估算，随着可再生能源大规模推广，制氢成本有望持续下降。预计到2025年，可再生能源制氢成本将在目前的水平上降低35%—50%，2050年降幅可达60%。

隆众资讯氢能源行业分析师高琳表达了相同的观点分析道：“从目前各省份产业布局来看，2025年之前多处于计划、布局和建设初期阶段，2030年左右制氢端或将初见成效，全产业链成熟且规模化发展仍需要较长的时间。”

高琳强调，各地在发展氢能产业应注意依据自身优势，例如三北地区，再生资源丰富的区域可优先发展“绿氢”产业，长三角、珠三角科技业较为发达的区域可重点选择发展技术。此外，要避免盲目跟风，同质化投资，产业发展要注重各环节产业链的协同发展，合理优化布局，才是氢能产业发展长久之道。